Быстрые алгоритмы торговли угрожают рынку

11.07.11 Категория Экономика

Фрактал. Пример самоподобия
Компьютеры, которые покупают и продают акции за доли секунды, создают опасность для устойчивости биржевого рынка по всему миру, заявляет исполнительный директор по финансовой стабильности банка Великобритании Андрей Халдан (Andrew Haldane). В своем выступлении в Пекине он сказал, что фирмы торгующие на высоких частотах в своей "гонке к нулю" могут увеличить изменчивость рынка.
Высокочастотные алгоритмы совершают сделки через несколько сотен микросекунд, быстро поворачивая оборот вперед и назад, ловя прибыль от минимальных разниц в изменении курса обмена. Эти торговцы настолько шустры, что даже физическое расположение системы становится критическим для того, чтобы не пропустить сделку. Такой вид коммерции далек от привычного представления, и Халдан поясняет: если бы в супермаркетах нас обслуживали программы как в высокочастотной торговле (ВЧТ), то покупки, которые сделает средняя семья за свою жизнь, можно было бы совершить за секунду. Но видимо за молниеносную торговлю придется поплатиться. Халдан обвиняет ВЧТ во вспыхнувшем обвале на рынке США в прошлом году, когда Доу Джонс потерял 1 триллион долларов всего за полчаса. Данное событие сопровождалось такими странностями, как падение акций консалтинговой компании Accenture с 40 долларов до 1 цента, тогда как аукционный дом Sotheby вырос с 34 долларов до 99,999.99. Крайние величины как раз являются дозволенными минимумом и максимумом ВЧТ. Халдан ссылается на последние исследования, которые показывают, что ВЧТ увеличивают ликвидность, когда рынок стабилен, и имеют противоположный эффект в напряженные времена. Известный математик Бенуа Мандельброт изобрел слово "фрактал" для самоподобных образов. Мандельброт увидел в торговле акциями фрактальное поведение, а Хандал объявил ВЧТ алгоритмы способными исказить ценообразование и повторить прошедший обвал, если алгоритмы будут пичкать все большим количеством трендов. Есть ли выход? Это введение правил и ограничений скорости для ВЧТ. Молниеносные обвалы, они как автомобильная авария - становятся серьезнее при большей скорости. Поэтому нужна хорошая резина и хорошие дороги.

Оставить комментарий

Пожалуйста, войдите, чтобы комментировать.

Среди открытий, которыми был славен древний Китай, известны, например, способы изготовления пороха, бумаги, шелка, изобретение сейсмографа и др. Оказывается, однако, что...
Весна в Питере - замечательное время. В воздухе уже витает ощущение опасности и приключений. Почуяв его, выходят из состояния спячки медведи и байкеры.
22 мая в Санкт-Петербургском филиале Московского Индустриального банка в рамках седьмой ярмарки-презентации инвестиционных проектов состоялся финальный этап конкурса бизн...